En effet il semble que les versions 2.x de ACR ne soient pas compatible avec Photoshop 7.
Au départ Camera raw v1 était un add-on payant pour Photoshop 7, il est devenu gratuit lorsqu'il a été fourni (en v2) avec Photoshop CS. Mais n'est à priori compatible qu'avec celui ci.

Lightroom est une alternative, mais provisoire à moins que tu compte acheter le produit quand il sortira (et que la beta aura expiré).
On peut toujours télécharger RawShooter Essential (jusqu'à la sortie de Lightroom), il est gratuit et gère tous les boitiers Canon jusqu'au 30D (inclus).